Octubre es un mes asociado a las calabazas, las películas de terror, los disfraces de Halloween… pero no hay nada más aterrador que una caída abrupta del mercado. Y la historia «inestable» de octubre ha perseguido durante mucho tiempo a los inversores en este sentido…
Históricamente, 9 de los 20 mayores descensos porcentuales en un solo día en el DOW JONES se produjo este mes; Los más notables de todos incluyen la caída del mercado de valores de 1929, el Lunes Negro de 1987 y las pérdidas durante la crisis financiera de 2008. Así, en 1987 el Dow Jones cayó un 22,6% en una sola sesiónmientras En 1929, el Dow Jones cayó un 12,8% en un solo día.
Si miramos las cifras del S&P 500, desde 1945, cuando el S&P 500 sube un 20% durante los primeros nueve meses del año (en este ha subido más del 21%), el índice Octubre registra un mes a la baja el 70% del tiemposegún muestran los datos recopilados por Bespoke Investment Research. «De hecho, en octubre la volatilidad aumenta un 34% por encima del promedio de los otros 11 meses del año, siendo también el peor mes para el S&P 500 durante los años electorales«, señala el El analista de mercado Manuel Pinto.
¿Qué pasará en 2024?
En este año, tras alcanzar máximos históricos en el último mes y acumular una revalorización anual superior al 21%, En lo que va de octubre el S&P500 baja un 1,10%. «El S&P 500 cerró en septiembre los 9 mejores primeros meses del año desde 1997 y el mejor Primeros 9 meses de un año electoral de la historia. Estos incrementos han provocado que el peso del país en la economía mundial aumente. En 2009, la capitalización bursátil del mercado estadounidense era el 30% de la capitalización bursátil mundial, mientras que hoy es casi el 50%», afirma Manuel Pinto.
Por su parte, el Dow Jones También ha alcanzado nuevos máximos históricos en las últimas semanas y acumula ganancias del 11,2% en lo que va de 2024, mientras que en octubre cayó un 0,88%.
Dicho esto, aunque el probabilidad de que ocurra un accidente este octubre de 2024 Son bajos, no son inexistentes. Y no es sólo la inquietante historia de este mes lo que tiene asustados a los inversores. «Vivimos un octubre con tensiones geopolíticas al alza, con bajadas de tipos que no van a sentar igual de bien a todos los sectores y empresas cotizadas, con una inflación que lleva dos años disparada y que aún no baja, y con elecciones presidenciales». estadounidenses de «alto riesgo».
Y precisamente Octubre tiende a ser mucho peor durante los años electorales en comparación con los otros ejercicios. Así, el desempeño promedio en octubre suele ser positivo desde 1950, pero termina siendo, en promedio, uno de los peores meses durante un año electoral.
Según LPL Financial, este mes, y durante aproximadamente los últimos 75 años, hay un beneficio medio del 0,7% para el S&P 500durante años sin elecciones. Pero las cosas tienden a cambiar cuando se trata del indicador de equidad en los años de elecciones presidenciales, cuando ha caído un 0,8%, en promedio, desde 1950.
Aparte de este desempeño de octubre, serían los años de elecciones intermedias, que tienden a ser bastante buenos para las acciones, con una ganancia promedio del 3% para el S&P 500.
Volatilidad # rentabilidad
Dicho esto, en general, Octubre no suele ser un mes aterrador para las acciones en términos de rentabilidad. En los últimos 10 años, este mes ha generado una ganancia promedio del 1,6%, mientras que en los últimos cinco años ha registrado un retorno del 2,4%, según datos de LPL.
Sin embargo, si nos referimos a la volatilidad (no a la rentabilidad) los datos son menos agradables, especialmente en los meses previos a una elección. En Octubre, la volatilidad del mercado de valores es aproximadamente un 34% mayor que el promedio de los otros 11 meses del año; Además, octubre también es el peor período para el S&P 500 durante los años electorales, a medida que aumenta la incertidumbre.
En este sentido, Xavier Gabaix, profesor de Finanzas de la Universidad de Harvard, ha señalado que, aunque no existe una relación estrechamente vinculada entre la volatilidad y las caídas bursátiles, «las caídas son más probables cuando la volatilidad es alta». En este sentido, por tanto, se puede argumentar que existe un mayor riesgo de desplome en este octubre de 2024 -un año que ya está siendo volátil-, si octubre «es, además, tradicionalmente un mes volátil», afirma la firma. inversión Piper Sandler.
Sin embargo, hay muchos analistas que creen que Los inversores pueden aprovechar estas acciones del mercado a su favor.. «Históricamente, octubre tiende a ser un mes de retrocesos y ajustes a medida que los inversores reaccionan a los resultados de la temporada de resultados del tercer trimestre. Continuaríamos utilizando correcciones ‘saludables’ para aumentar las posiciones, especialmente entre las grandes pequeñas y medianas empresas. sectores industrial, financiero y tecnológico», afirma Piper Sandler, que mantiene su objetivo para el S&P500 de 5.800 puntos a finales de año.